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美国赤字飙升VS中期选举 来看对冲基金的豪赌计划



  美国赤字飙升VS中期选举 如何一石二鸟?且看对冲基金的豪赌计划

  来源:金十数据

  美国经济的两大风险正在逼近,本该恐慌的市场如今却被美股靓丽的财报遮蔽住了真相。华尔街对冲基金各怀心思,还有人想着在两大风险的夹击下如何两边获益,且看他们是如何操作的。

  美国经济的两大风险正在逼近,美国财政赤字飙升至2012年以来最高水平;中期选举将至,民主党胜出的呼声越来越大。本该恐慌的市场如今却被美股靓丽的财报遮蔽住了真相,华尔街的对冲基金各怀心机,甚至有人想“两边通吃”,他们到底是怎么思考和操作的?

  摩根大通策略分析师Marko Kolanovic向记者表示,美国上市公司靓丽的财报令华尔街金融机构选择暂时忽略美国财政赤字攀升的风险。甚至有不少对冲基金认为,特朗普的减税政策在导致赤字飞升的同时,也在促进美国企业的业绩增长。

  不过,另外一部分比较有忧患意识的机构则是开始思考如何布局才能应对赤字飙升的风险。一家美国证券机构经纪业务负责人向记者透露,尽管美股持续反弹,过去数日看跌标普500指数的看跌期权持仓量增速依然高于看涨期权,这意味着越来越多机构投资者开始意识到持续攀升的美国财政赤字最终会打压美股,所以他们已经在未雨绸缪。

  在美国财政赤字创下新高后,华尔街金融机构一度出现了恐慌情绪,导致当日美股盘前涌现了一波抛售潮。不过,美股上市公司三季度靓丽的财报抵消了市场的担忧。可财报对美股的影响毕竟是短期的,而且反映的是过去的营收情况,并不代表未来。相比之下,美国财政赤字攀升影响的是美股中长期行情。

  部分对冲基金对这一点心知肚明,但在当前环境下,追涨美股能够获得更多收益。他们也小心翼翼地做好了风险对冲,要么在更高股价位置买入看跌这些股票期权,要么买入3倍看跌美股的ETF头寸,确保美股投资组合的多空比例控制在3:2。他们这么做是因为担心美国财政赤字持续扩大将大幅抬高美债收益率,令美股再度遭遇新的下跌压力。

  不少对冲基金认为,美国财政赤字对美股的影响并不会立刻见效,起码得在11月美国中期选举结束后。若到时候民主党赢得参众议院多数席位,特朗普的减税政策将被制约,美国的经济增长前景将被看淡,而且无法继续支撑美国企业的盈利增长。这会导致越来越多的投资机构注意到财政赤字扩大对美国经济的冲击,转而看空美股。

  上述风险正在逼近,目前华尔街普遍认为民主党在中期选举的赢面更大一些,此前美银美林向174位华尔街对冲基金经理开展调查,逾59%受访者认为,若民主党能在11月中期选举得到美国参众两院多数席位,标普500指数将会下跌,只有6%对冲基金认为美股将保持上涨。

  一些激进的对冲基金正在对财政赤字和中期选举进行一场豪赌,一边买入5倍看跌美股的ETF,一边积极加仓黄金。巴克莱策略师 Maneesh Deshpande认为,一旦民主党赢得多数席位,将对特朗普未来的减税政策形成制约,美国公司可能无法继续保持盈利增长。另外,财政赤字也将对美国经济构成威胁,到时候大量资金涌入黄金,由此带来看空美股和买涨黄金的双重收益。

  美银美林大宗商品和衍生品研究主管佛朗西斯·布兰奇(Francisco Blanch)发布的最新报告指出,随着美国财政赤字不断攀升,不确定性将在明年大幅推高金价,明年黄金均价或将涨至1350美元/盎司。

责任编辑:郭建




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