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这个小盘股刚刚公布了创纪录的Q1交易更新



  Propel Funeral Partners Ltd (ASX:PFP)是澳大利亚第二大殡葬运营商,刚刚向市场提供了FY19第一季度的交易更新。

  据报道,它实现了创纪录的2400万美元收入,比去年同期增长了约20%。它还实现了创纪录的葬礼量。

  利息,税项,折旧和摊销前利润(EBITDA)的利润率“高于26%”,与2014财年一致。与喜欢(LFL)相比,每个葬礼的平均收入与18财年相比有所上升,并且在每年2%至4%的长期目标增长范围内。

  Propel还报告称,现金转换率保持强劲,约为100%,其可观察的市场份额保持稳定。

  对于2017财年上半年,由于去年的严重流感季节,Propel在2017年面临强劲的前期同期(PCP),今年由于2018年的良性流感季节,葬礼的数量低于趋势数。假设这仍在继续LFL的成交量将在上半年下降,但Propel表示,历史经验表明2019年殡葬量出现反弹。

  管理层仍在寻找额外的收购,以增加其在过去一年中已经取得的收购。

  资产负债表显然处于良好状态,可以为这些收购提供资金,目前的现金净额为1500万美元,新的5000万美元高级债务融资。

  Propel表示,它仍然将股息支付率定在75%至85%之间。

  愚蠢的外卖

  Propel是我最喜欢的小型创意之一,因为它可以实现长期的有机和无机增长。收购将成为无机增长的主要驱动力。

  有机增长可能是由于2016年至2025年期间死亡量预计每年增长1.4%,然后从2025年到2050年每年增长2.2%。

  Propel目前的交易价格低于FY19的20倍预期收益,股息收益率为3.4%。我认为以目前的价格购买它可能是一个不错的长期买入。




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