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东方红权益投资“悍将”触礁 年内六成产品亏损



  作者/《壹财信》涵小,发自南京

  在公募基金业内,上海东方证券资产管理(以下简称“东方红资管”)的权益产品投资水平一直被公认为是佼佼者,然而在今年A股市场大跌期间,该公司多位“年轻”基金经理所管产品却都遭遇了大亏。

  综合来看,东方红资管旗下基金年内净值出现亏损的产品占比超过了六成,而亏损的权益类基金则占比超过八成,其中更有8只基金截止10月16日的年内亏损幅度超过20%。

  权益投资“悍将”触礁

  东方红资管八成权益产品亏损

  东方红资管旗下的权益产品业绩一直令投资者侧目,在去年的蓝筹股大牛市中,这一辉煌更是达到了顶峰,旗下产品夺得2017年主动权益基金的冠军。然而正如巴菲特所说,只有当潮水退去后才知道谁在裸泳,在今年A股的大幅下跌中,东方红资管旗下产品表现也和其他基金公司一样惨淡。

  数据显示,在东方红资管旗下的所有基金中,截至10月16日收盘,净值出现亏损的基金占比超过六成。而在31只权益类产品中,更是有八成的基金年内净值出现亏损,几乎是全军覆没。即便是几只稍有盈利的权益产品,涨幅也在0.5%以下,对于大幅震荡的股市来说,丝毫没有优势。

  在这些亏损的权益类基金中,东方红睿玺三年的亏损幅度最大,达到了-23.67%。从资料来看,这只基金成立于去年11月份,正好是蓝筹牛市行情的尾部。在重仓食品、家电、汽车等行业的绩优股下,该基金净值也算比较抗跌,一直到今年6月份之前都反复在1元上下挣扎,但无奈A股的下跌行情实在猛烈,最终在上半年净值下跌了5.41%。

  虽然从幅度上,其跌幅并不大,但该基金截止今年6月30日的规模高达19.34亿元,从而在上半年里基金净利润亏损了1.1亿元。

  《壹财信》在半年报里发现,基金经理并未对上半年的行情与基金净值亏损之间的联系做出说明,仅表示:“展望未来,这次调整后,很多优秀公司的投资价值更加凸显,同时具有真正成长属性的标的也落入了投资区间里,使得选择标的的范围变的更多,我们也将在这个方面花一定精力。”

  但从7月份至今,东方红睿玺三年的净值继续下跌了19.31%,基金经理“花精力”的结果并不让人满意。其实这也并不意外,因为从该基金去年11月份成立至今,其累计收益率已经亏损了21.14%,尽管基金经理主动调仓换股也对基金净值的丝毫没有帮助。

  王延飞一直独自管理东方红睿玺三年这只基金,其曾任东方证券股份有限公司资产管理业务总部研究员、上海东方证券资产管理有限公司研究部研究员等职,累计担任基金经理职位刚刚超过3年。

  从王延飞另一只管理的基金东方红产业升级混合来看,其从2015年6月份参与管理,但当时A股处于回调行情,所以净值亏损了6.18%。2016年,王延飞独自管理东方红产业升级混合,由于重仓主板和成长股中的白马股,所以净值并没有随股指出现下跌,到了2017年,其重仓的绩优股爆发,当年收益高达52.51%。

  不过今年内,东方红产业升级混合的亏损依然超过20%,达到了-22.67%。投资者可以明显的看出,王延飞的业绩上涨主要受到牛市行情的影响,当然一定意义上也是由于其重仓绩优股的原因,但此后在控制净值回撤方面却并没有表现出突出的能力。

  8只基金净值跌超20%

  “年轻”基金经理“当家”

  包括东方红睿玺三年和东方红产业升级混合在内,截止10月16日收盘,东方红基金旗下的主动管理型权益产品有8只跌幅超过了20%。这些基金大部分都由管理经验在4年以下的“年轻”基金经理为主。

  据《壹财信》了解,林鹏是上述这8只基金的基金经理中任职时间最长的,达到了4年,但其管理的东方红沪港深还有另外两位基金经理,他们分别是刚登峰和秦绪文。

  前者历任东方证券股份有限公司资产管理业务总部研究员、上海东方证券资产管理有限公司研究部高级研究员等职,累计任职时间3年多;后者曾任东方证券股份有限公司证券研究所董事、汽车行业分析师等职,累计任职时间2年多。但三人合作管理的东方红沪港深却在今年内亏损了21.5%。

  其前十大重仓股包括了伊利股份、美的集团、海康威视、复星医药等,平衡型配置的策略非常明显,但今年A股市场各行业板块轮番下跌,从而令这种配置的优势尽失。

  其实,在东方红旗下跌幅较大的8只主动管理型基金中,仅涉及56位基金经理,分别是王延飞、刚登峰、周云、韩冬、林鹏、秦绪文。其中王延飞、刚登峰、周云都涉及2只及以上产品,基金经理年轻化对基金业绩的影响不可小嘘。

  而从东方红资管旗下14位基金经理的任职年限看,除了饶刚拥有11年以上的经验外,也仅有林鹏的管理经验超过4年,其余12人全都是经验尚浅的基金经理,这也就不奇怪,在今年A股行情下,为何曾经的盈利“悍将”东方红资管也遭遇“翻车”了。

  日前,东方红资管还刚刚推出了东方红恒元五年定开,而这只基金的基金经理正是林鹏。东方红资管在此时发行混合基金的目的正是看好目前市场大幅下跌后的投资价值,不出所料的话,林鹏所投资的股票也大概率会是大盘绩优股以及白马股。

  不过对于投资者来说,现在是否是投资的良机就要自行判断了,毕竟大多数基金经理的业绩表现在很大程度上都是跟随市场的,能做到超越牛熊的人寥寥无几。

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责任编辑:陶然




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